来源：雪球App，作者： 敬静和寂，（https://xueqiu.com/7111009937/105267206）
何谓庄家？庄家为什么要坐庄？庄家有几类？庄家坐庄有何方法？庄家坐庄的理论基础是什么？要研究庄家，这几个问题是必须搞清的。
一、庄家就是通过操纵股价而牟利的机构或者个人；坐庄是为了能够获得确定性的收益。
庄家有两类：一类是二级市场庄家，另一类是产业资本型庄家。所谓二级市场庄家是以操纵某只股票的公众流通股，并以之为全部盈利来源的庄家。二级市场庄家的坐庄方式有两种：控盘式坐庄与非控盘式坐庄。控盘式坐庄是指庄家控制某只股票70%以上的股份，非控盘式坐庄是指庄家只控制某只股票30%左右的股份。产业资本型庄家：详见网页链接
二、庄家坐庄的本质，就是通过股价操纵，将低价筹码在高价倒给其他交易者，以获取股价差价收益。对于庄家来说，低吸和拉升股价并不很难，最难的是在股价高位出货。
三、为什么出货难呢？
这涉及到坐庄的理论问题，任何庄家的坐庄行为，都是建立在两个理论的基础之上的，这两个理论，一是估值理论，二是大众心理理论。
（1）估值理论
所谓估值，是指股票的定价依据。从根本上看，定价要依据其价值。股票有两方面的价值：
①投资价值，也称为内在价值，是指股票资产额与未来盈利折现值之和；
②投机价值，是指股价有无上涨可能性，其最重要的体现就是某只股票与其他股票相比，其股价是否被低估——低估则有投机价值，高估则无投机价值。
投资价值着重于股票的基本面，而投机价值注重于股价表现。投资价值与投机价值是股票价值的两个方面，是不可分的。对一只股票估值，就必须同时参照其投资价值与投机价值。一个复杂的情况是，投资价值与投机价值有时候会同向变化，有时候又会反向变化，两者并非简单叠加，其有两种可能的变化：
①反向变化。如在基本面维持不变的情况下，当某只股票股价自高位下跌时，该股的投资价值会增加，但其投机价值却降低，因为股价可能会继续下跌；反之，当某只股票股价自底部开始上涨时，该股的投资价值会降低，但其投机价值会增加，因为股价可能会继续上涨。
②同向变化。若一只股票股价不断上涨，直至股价处于高位，此时处于被高估状态，既无投资价值，也无投机价值。若一只股票因重大利好刺激，其股价刚刚自底部开始上涨时，此时处于被低估状态，既有投资价值，也有投机价值。
所谓估值理论，就是股票定价理论。股票价值决定股票价格，价格围绕价波动并最终回归价值。估值理论告诉我们，若某只股票估值过高，或者说股价被高估，那么，愿意买进的人就会很少；反之，若某只股票估值过低，或者说股价被低估，那么，愿意买进的人就会很多。
根据估值理论，若庄家将股价拉到高位，股价很可能被高估，那么庄股将面临既无投资价值，也无投机价值的窘境。
（2）大众心理理论
所谓大众心理，也称为从众心理，还可以称为“羊群效应”。若在一群羊前面横放一根木棍，第一只头羊跳过去之后，第二只、第三只也会跟着跳过去。这时，若把那根棍子撤走，后面的羊走到这里，仍然会像前面的羊一样，向上跳一下，尽管拦路的棍子已经不在了，这就是所谓的“羊群效应”，它是指人们会受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为。
“羊群效应”在股市里的一个重要体现，就是公众交易者的追涨杀跌的交易行为，也可称为顺势而为。顺势而为一旦蔓延开来，就会形成一个价格的趋势，而价格趋势反过来更加剧公众交易者追随趋势的行为，最终，价格趋势会形成一种自我增强效应。索罗斯将之称为反馈。
“羊群效应”是庄家拉升股价和高位出货的理论根据。庄家在拉升股价时，价格会形成一个上升趋势，会不断吸引跟风盘，以助庄家拉升，价格会进一步上涨，买盘更多，形成一个良性反馈模式。若庄家能够充分利用“羊群效应”，边拉升边放货，那么庄家似乎可将股价拉到任意高度，且出货并不困难。
四、当庄家将股价拉到一定的高度，估值理论就会跳出来起约束作用。
随着价格进一步走高，价格将出现高估，按照估值理论，即使此时价格趋势仍然向上，买入者也必将减少，庄家出货会出现困难。若庄家不再拉高股价，则价格会停止上涨，价格上涨趋势一旦发生改变，又会使追涨盘更加稀少。于是，价格与买盘就进入另一个负反馈模式——价格越不涨，追涨买盘越少，庄家不能在平台放货（平台放货是极少数情况），而是要边拉边出。
从以上价格与买盘的互动可以看出，估值理论是是基础，大众心理只能在一定的价格范围内起作用。换句话说，庄家虽然从理论上看，可以将股价拉到任意高度，但因受制于估值理论和大众心理，却无法做到这一点，因为股价越高，其估值越高，买盘就越少，庄家无法找到对手盘，将自己套在高位，自己吊死自己。
（限于一些BNS的原因，我将标的名称、具体价格与时间隐去）
所以，控盘式坐庄一定要拿捏好股价的上涨幅度与股价到达的绝对高度。一个成功的庄家，一定要留有充分的余地，让股价处于高位，仍能让接盘者认为还有较大上涨空间。要做到这一点，庄家在选择标的时，就会挑选那些股价较低、质地尚可、日后可注入重大利好题材的股票，而回避那些股价较高、质地很差、日后难以注入重大利好题材的股票，这类股票往往会将庄家“做死”。
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